الوطني توقعات كبيرة بخفض الفيدرالي للفائدة مجددا في ديسمبر المقبل

التاريخ

2025-11-09 11:01:26

(MENAFN- Al-Anbaa)

ذكر تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني، أن أداء قطاع التصنيع الأميركي تراجع مرة أخرى في أكتوبر، مسجلا ثامن شهر على التوالي من الانكماش، إذ انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) بمقدار 0.4 ليصل إلى 48.7، ليظل بذلك دون مستوى 50 الذي يعكس حالة التوسع.
وأوضح التقرير أن الإنتاج شهد تراجعا حادا، فيما واصل التوظيف هبوطه للشهر التاسع على التوالي مع قيام الشركات بتقليص أعداد الموظفين.
وعلى صعيد الضغوط التضخمية، تراجع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 58.0، في أدنى مستوياته المسجلة منذ بداية إعلان الرسوم الجمركية، مما يشير إلى تباطؤ تضخم تكاليف المدخلات.
ولفت التقرير إلى ارتفاع معدلات التوظيف في القطاع الخاص الأميركي خلال شهر أكتوبر، إذ تمت إضافة 42 ألف وظيفة، وذلك بعد شهرين متتاليين من التراجع، وفقا للتقرير الصادر عن مؤسسة (ADP). ويمثل هذا التحسن تعافيا ملحوظا مقارنة بالبيانات المعدلة التي أشارت إلى خسارة 29 ألف وظيفة في سبتمبر، هذا إلى جانب التراجع الهامشي المسجل في أغسطس.
وأشار «الوطني» إلى أنه في ظل توقف نشر البيانات الرسمية لسوق العمل نتيجة إغلاق الحكومة الفيدرالية، يعتمد المستثمرون والاقتصاديون بشكل متزايد على المصادر الخاصة مثل (ADP) لتقييم الاتجاهات الاقتصادية. وكانت غالبية الوظائف المضافة في قطاعات التجارة والنقل والمرافق العامة، إلى جانب قطاعي التعليم والصحة.
كما شهد قطاعا التمويل والإنشاءات زيادة عدد الموظفين، في حين تراجعت أعداد العاملين في قطاعات تكنولوجيا المعلومات، والترفيه والضيافة، والخدمات المهنية، والتصنيع. وأظهرت البيانات كذلك أن الشركات الكبرى كانت المحرك الرئيسي لخلق الوظائف، بينما شهدت الشركات الصغيرة والمتوسطة خفض العمالة.
من جهة أخرى، أشار الفيدرالي في اجتماعه السابق إلى ضعف سوق العمل كأحد مبررات خفض أسعار الفائدة، إلا أن جيروم باول، إلى جانب عدد من أعضاء البنك المركزي، أكدوا أن خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر «ليس مضمونا بشكل كامل».
وأوضح تقرير البنك الوطني أنه على الرغم من تحسن بيانات التوظيف الأخيرة والتحذيرات الصادرة عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الأسواق مازالت تتوقع بشكل كبير خفض سعر الفائدة مجددا في اجتماع ديسمبر.
وفي المملكة المتحدة، ذكر تقرير «الوطني» أن بنك إنجلترا أبقى على سعر الفائدة عند مستوى 4% في قرار جاء بفارق ضئيل، ما يشير إلى احتمال خفضها في ديسمبر، إذ صوت 5 من أعضاء لجنة السياسة النقدية، بمن فيهم المحافظ أندرو بيلي، لصالح الإبقاء على المعدلات دون تغيير، بينما دعم 4 أعضاء خفضها إلى 3.75%.
وأشار البنك إلى أن معدل التضخم البالغ 3.8% في سبتمبر قد يمثل مستوى الذروة، كما أظهرت محاضر الاجتماع أن المحافظ بيلي كان الأكثر ميلا لتبني سياسة تيسيرية بين من صوتوا للإبقاء على المعدلات، حيث أوضح أن مخاطر التضخم قد تراجعت وأصبحت أكثر توازنا.
وأضاف ان المسار المتوقع لسعر الفائدة لا يزال هبوطيا، إلا أن اللجنة تحتاج إلى دلائل واضحة تؤكد عودة التضخم باتجاه المستوى المستهدف البالغ 2% قبل الإقدام على خفضها مجددا. وعلى الرغم من أن القرار أنهى نمط التخفيضات الفصلية التي بدأت منذ أغسطس 2024، إلا أن بنك إنجلترا ألمح بوضوح إلى أن خفض سعر الفائدة مطروح في اجتماع ديسمبر، لاسيما مع انتظار صدور موازنة الخريف الحكومية وجولتين إضافيتين من بيانات التضخم وسوق العمل قبل ذلك الموعد. وتظهر تسعيرات الأسواق ميلا هامشيا لاحتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر، مع تسعير نحو 15 نقطة أساس من التيسير بالفعل.

MENAFN09112025000130011022ID1110317988

إخلاء المسؤولية القانونية:
تعمل شركة "شبكة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للخدمات المالية" على توفير المعلومات "كما هي" دون أي تعهدات أو ضمانات... سواء صريحة أو ضمنية.إذ أن هذا يعد إخلاء لمسؤوليتنا من ممارسات الخصوصية أو المحتوى الخاص بالمواقع المرفقة ضمن شبكتنا بما يشمل الصور ومقاطع الفيديو. لأية استفسارات تتعلق باستخدام وإعادة استخدام مصدر المعلومات هذه يرجى التواصل مع مزود المقال المذكور أعلاه.

Date

2025-11-09 11:01:26