هل ثقة المستهلك الأمريكي هي مفتاح صعود الذهب أو هبوطه؟

التاريخ

2025-11-07 06:01:33

(MENAFN- Al-Bayan) يظل الذهب عند مستويات قوية حول 3.990، دولاراً لكن مساره الحقيقي نحو الـ 4000 دولار سيتحدد اليوم من واشنطن وعواصم البنوك المركزية حول العالم. حيث ينتظر المتداولون صدور مسح معنويات المستهلك الفلاش من جامعة ميتشيغان في وقت لاحق من اليوم الجمعة وتعتبر هذه البيانات أكثر من مجرد إحصائية، فهي تعكس ثقة المواطن الأمريكي في المستقبل الاقتصادي، وموقفه من التضخم، وهو ما يؤثر بشكل مباشر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.

إذا جاءت قراءة المسح أضعف من التوقعات، فهذا يشير إلى تباطؤ محتمل في الإنفاق الاستهلاكي، ما يزيد الضغط على الاقتصاد. هذه الإشارة تزيد من احتمالية أن يتجه الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) نحو التيسير النقدي (خفض أسعار الفائدة) لدعم النمو. هذا السيناريو يضعف الدولار ويرفع أسعار الذهب بشكل حاد.

سيناريو قوة الثقة (ضاغط على الذهب): إذا جاءت القراءة قوية، فهذا يعني أن المستهلك لا يزال متفائلاً وينفق بقوة، ما قد يزيد من الضخم. هذا يعطي الفيدرالي مبرراً للاستمرار في سياسة التشدد أو تأجيل خفض الفائدة، ما يقوي الدولار ويضغط بالتالي على أسعار الذهب.
حيث تشير تحليلاتهم إلى أن التداولات بالقرب من 3.990 دولاراً هي توطيد في انتظار هذه البيانات، وأن الفشل في التمسك بمستوى 4000 دولار قد يشير إلى انخفاض أكثر حدة إذا جاءت البيانات أقوى من المتوقع.

صرخة البنوك المركزية

في حين يركز المتداولون على التحركات اليومية للبيانات، فإن الدعم الهيكلي الأهم للذهب يأتي من قرار البنوك المركزية العالمية بتغيير تركيبة احتياطياتها. وفقاً لـ مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية كميات هائلة من الذهب إلى احتياطياتها في السنوات الأخيرة، لتسجل مستويات هي الأعلى منذ بدء السجلات. المحرك وراء هذا الطلب ليس اقتصادياً فقط، بل هو جيوسياسي. تسعى البنوك المركزية، خصوصاً في الاقتصادات الناشئة (مثل الصين، والهند، وتركيا)، إلى تقليل تعرضها لتقلبات الدولار والمخاطر السياسية المرتبطة به.

انخفاض أسعار الفائدة

تؤكد التحليلات أن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية (وهو ما يحدث مع ارتفاع التضخم أو خفض الفائدة من قبل البنوك المركزية) يقلل من العائد البديل للاحتفاظ بالذهب، ما يعزز الطلب عليه كأصل لا يدر عائداً، لكنه يحفظ القيمة.

توقعات المؤسسات الكبرى (أهداف سعرية عالية) بأن يصل متوسط سعر الأوقية إلى 5055 دولاراً بحلول نهاية عام 2026. هذا التفاؤل يرتكز على أن حركة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية ليست مؤقتة، بل تعكس تحولاً هيكلياً في ديناميكيات الاحتياطي العالمي، وهي الحركة التي تشير إلى أن ((الدولرة)) بدأت تتراجع.

تمركز أسعار الذهب بين مطرقة البيانات الأمريكية قصيرة الأجل (التي تحدد ما إذا كان الفيدرالي سيخفض الفائدة) وسندان الطلب الهيكلي طويل الأجل من البنوك المركزية (الذي يدفعه نحو مستويات قياسية جديدة). اليوم هو يوم حاسم لمتابعة صدور معنويات المستهلك، والتي يمكن أن تحدد المسار القادم نحو مستوى المقاومة الحاسم عند 4.020.

MENAFN07112025000110011019ID1110310232

إخلاء المسؤولية القانونية:
تعمل شركة "شبكة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للخدمات المالية" على توفير المعلومات "كما هي" دون أي تعهدات أو ضمانات... سواء صريحة أو ضمنية.إذ أن هذا يعد إخلاء لمسؤوليتنا من ممارسات الخصوصية أو المحتوى الخاص بالمواقع المرفقة ضمن شبكتنا بما يشمل الصور ومقاطع الفيديو. لأية استفسارات تتعلق باستخدام وإعادة استخدام مصدر المعلومات هذه يرجى التواصل مع مزود المقال المذكور أعلاه.

Date

2025-11-07 06:01:33