صندوق النقد يحذر من "قنبلة" أسهم الذكاء الاصطناعي

(MENAFN- Al-Bayan) أطلق صندوق النقد الدولي (IMF) تحذيراً صريحاً بخصوص الارتفاع المتسارع والمبالغ فيه في تقييمات أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، مشبهاً الطفرة الحالية بـ ((فقاعة الدوت-كوم)) التي انفجرت في مطلع الألفية. وشدد الصندوق، ومعه مؤسسات مالية كبرى أخرى، على أن التفاؤل المفرط في الأسواق بشأن إمكانات الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى تصحيح سوقي حاد ومفاجئ.

أشار كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي، بيير أوليفييه جورينشاس إلى وجود تشابهات واضحة بين موجة الاستثمار الحالية في الذكاء الاصطناعي وطفرة شركات الإنترنت في أواخر التسعينيات:
ترتفع قيم شركات التكنولوجيا، مثل إنفيديا (Nvidia)، بشكل كبير بناءً على التوقعات بتحقيق أرباح ضخمة في المستقبل بفضل الذكاء الاصطناعي، وليس بالضرورة بناءً على الأداء المالي الحالي. وهذا يذكر بالارتفاع الحاد في أسهم شركات الإنترنت التي انهارت بعد عام 2000 عندما فشلت في تحقيق توقعات الربحية العالية.

ضخامة الاستثمار

هناك إنفاق ضخم غير مسبوق من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى (مثل مايكروسوفت، ألفابت، أمازون) على بناء مراكز البيانات والبنية التحتية لدعم الذكاء الاصطناعي، ما يدعم نمو الاقتصاد الأمريكي في الوقت الحالي.
يكمن الخطر في أن هذه التوقعات المرتفعة للأرباح لن تتحقق في نهاية المطاف، ما قد يؤدي إلى خيبة أمل المستثمرين وانخفاض حاد في التقييمات، وهو ما حدث تحديداً عند انفجار فقاعة الدوت-كوم.
على الرغم من التحذير، أشار صندوق النقد الدولي إلى أن الأوضاع قد تختلف عن سيناريو عام 2000، حيث أوضح جورينشاس أن الاستثمارات الحالية في الذكاء الاصطناعي تمولها إلى حد كبير شركات ذات سيولة عالية وليست مدعومة بالديون بشكل مبالغ فيه، ما يقلل من مخاطر انتقال صدمة التصحيح إلى النظام المالي الأوسع أو البنوك، على عكس الأزمة المالية العالمية عام 2008.

تأثير التصحيح

حذرت المديرة العامة للصندوق، كريستالينا جورجيفا من أن أي تصحيح حاد في أسعار الأسهم سيؤثر سلباً على نمو الاقتصاد العالمي، وقد يمسح تريليونات الدولارات من ثروات الأسر والمستثمرين العالميين.
كما انضم بنك إنجلترا المركزي إلى صندوق النقد الدولي، مشيراً إلى أن تقييمات أسهم شركات التكنولوجيا تبدو مبالغاً فيها، وأن خطر حدوث تصحيح قد ازداد بشكل كبير.
يؤكد صندوق النقد الدولي أن طفرة الذكاء الاصطناعي تمثل ثورة تكنولوجية حقيقية ذات إمكانات هائلة لتعزيز الإنتاجية العالمية، ولكن التقييمات السوقية الحالية تجاوزت الأساسيات الاقتصادية، ما يجعل الأسواق عرضة لـ ((تصحيح مفاجئ)) قد يكون حاداً، خصوصاً إذا خابت توقعات المستثمرين بشأن معدل تبني التكنولوجيا وتحقيق الأرباح الموعودة.

MENAFN31102025000110011019ID1110275412