ثقة المستثمرين الأجانب بـ"أدوات الدين" ترتفع بعد خفض الفائدة

التاريخ

2025-10-16 12:27:10

(MENAFN- Al-Borsa News) على الرغم من النهج التيسيرى الذى اعتمده البنك المركزى المصرى مؤخراً بخفض أسعار الفائدة، لم تتأثر شهية المستثمرين الأجانب تجاه أدوات الدين المحلية؛ بل عززت التقارير الدولية مكانة السوق المصرى كواحدة من الوجهات الأكثر جاذبية ضمن الأسواق الناشئة.

ويرى محللون، أن استقرار سعر الصرف، وتراجع مخاطر تحويل العملة، إلى جانب السياسة النقدية المتوازنة وارتفاع العائد الحقيقى، عوامل أبقت على الثقة بالجنيه المصرى، وجعلت أدوات الدين المحلية تحتل صدارة محافظ صناديق الاستثمار العالمية.

موضوعات متعلقة “السياحة والآثار” تعتمد الضوابط المنظمة للحج السياحي “المصرية للمحولات” تستثمر 500 مليون جنيه في مصنع جديد بأكتوبر ((إلكتريك 2M)) تستثمر 200 مليون ريال في مصنع جديد بالسعودية

وأظهر تقرير صندوق ((أرتيزان)) لفرص ديون الأسواق الناشئة أن الجنيه المصرى احتلَّ المرتبة الأولى بين عملات الأسواق الناشئة بنسبة تعرض بلغت 7.5% من إجمالى الأصول، متفوقاً على الريال البرازيلى الذى جاء فى المركز الثانى بنسبة 6%.

((نجلة)): السياسة النقدية المتوازنة دعمت ثقة الأجانب بالجنيه المصرى

قال محمود نجلة، المدير التنفيذى لأسواق النقد والدخل الثابت بشركة الأهلى لإدارة الاستثمارات المالية، إن مستويات المخاطر المرتبطة بالاستثمار فى أدوات الدين المصرية تراجعت بوضوح خلال الفترة الأخيرة، وهو ما تعكسه عقود التأمين ضد مخاطر التخلف عن السداد (CDS) التى هبطت إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات.

وأوضح أن تعدد مصادر العملة الأجنبية مثل تحويلات العاملين بالخارج، والصادرات، والسياحة، وإيرادات قناة السويس أسهم فى تعزيز استقرار الجنيه المصرى أمام الدولار على الرغم من الضغوط الجيوسياسية.

أشار إلى أن السياسة النقدية التى يتبعها البنك المركزى اتسمت بالتوازن والتدرج؛ إذ لم يتسرع فى خفض الفائدة على الرغم من تراجع التضخم.

وأكد أن مصر أصبحت ضمن الأسواق الأكثر جذباً لصناديق الاستثمار العالمية؛ حيث تتصدر نسب الانكشاف فى محافظها، ما يعكس إقبال المؤسسات الدولية على أدوات الدين المصرية كاستثمار آمن بعائد مرتفع.

((حامد)): استقرار سعر الصرف وانخفاض مخاطر تحويل العملة ميزتان عززتا الجاذبية

قالت راندا حامد، العضو المنتدب لشركة عكاظ لإدارة وتكوين المحافظ المالية، إن استقرار سعر الصرف وانخفاض مخاطر تحويل العملة من أبرز العوامل التى جذبت المستثمرين الأجانب مؤخراً.

وأوضحت أن المستثمرين الأجانب حققوا مكاسب إضافية مع تحسن قيمة الجنيه أمام الدولار، لكن الاضطرابات الجيوسياسية فى المنطقة ما زالت تمثل عامل قلق لدى بعض المستثمرين تجاه الشرق الأوسط ككل.

وأضافت أن الاعتماد على أدوات الدين قصيرة الأجل تراجع نسبياً مع تحسن الاحتياطيات الأجنبية وتعافى الإيرادات الدولارية، لكنها شددت على أن سندات وأذون الخزانة ما زالت تحقق جاذبية مرتفعة، خاصة فى ظل استمرار السياسة النقدية التيسيرية.

وتوقعت أن تتراوح أسعار الفائدة فى مصر خلال المرحلة المقبلة بين 10% و12%، وهو ما يعكس توجه المركزى نحو العودة إلى مستويات ما قبل دورة التشديد النقدى.

وعلى الرغم من المقارنة بأسواق مثل تركيا التى تقدم فائدة تتجاوز 40%، قالت ((حامد))، إن الرؤية المصرية تركز على جذب الاستثمارات المباشرة طويلة الأجل، وليس فقط رؤوس الأموال الساخنة.

وأضافت أن مصر تمتلك اقتصاداً متنوعاً وفرصاً استثمارية واسعة فى الصناعة والطاقة والزراعة والمنطقة الاقتصادية لقناة السويس، مشيرة إلى أن الدولة تتجه لتعزيز القدرات الإنتاجية والتصديرية لتحقيق نمو مستدام.

((إيتون فانس)): السندات المصرية تتصدر قائمة المساهمين فى أداء صناديق العائد المطلق

وفقاً لتقرير صادر عن شركة ((إيتون فانس)) العالمية للعائد المطلق، تصدرت السندات المحلية المصرية طويلة الأجل قائمة المراكز الاستثمارية الرابحة فى صندوق العائد المطلق العالمى خلال يوليو 2025، مضيفة نحو 10.6% إلى عوائد الصندوق.

كما جاءت مصر فى المركز الأول أيضاً فى صندوق الميزة للعائد المطلق العالمى، مساهمة بنحو 19.66% من الأداء الشهرى.

فيما سجلت العملة المصرية أعلى نسب الانكشاف ضمن المحافظ الدولية؛ إذ بلغت 4.48% من إجمالى صافى الأصول فى صندوق العائد المطلق العالمى، و9.21% فى صندوق الميزة للعائد المطلق العالمى.

((آلان جراى)): استثمارات الصندوق فى مصر 88.5 مليون دولار تمثل 16.7% من المحفظة

وجاءت مصر ضمن أكبر المراكز الاستثمارية فى صندوق ((آلان جراى)) للأسهم الأفريقية باستثناء جنوب أفريقيا؛ حيث بلغت استثمارات الصندوق فى السوق المصرى 88.5 مليون دولار تمثل 16.7% من إجمالى المحفظة بنهاية أغسطس 2025، لتحتل المرتبة الثالثة بعد نيجيريا والمملكة المتحدة، وبوزن يفوق المؤشر المرجعى الذى سجل 14.5%.

وفى الوقت نفسه، حافظت مصر على وزنها فى مؤشر ((سى دى إكس)) للأسواق الناشئة الصادر عن مؤسسة ستاندرد آند بورز داو جونز عند 2% دون تغيير فى مراجعة سبتمبر 2025، فى حين ارتفع وزن السعودية إلى 9% على حساب بعض الأسواق الأخرى مثل إندونيسيا وكولومبيا وتشيلى.

قال مصدر بسوق المال، إن الانخفاض التدريجى فى أسعار الفائدة لا يُعدّ عامل طرد لرؤوس الأموال الأجنبية من أدوات الدين المصرية، موضحاً أن القرار الاستثمارى يعتمد على حزمة متكاملة من العوامل تشمل استقرار العملة، والسياسة النقدية، والمخاطر الائتمانية، وتوقعات النمو الاقتصادى.

وأشار إلى أن الأسواق التى تقدم أسعار فائدة أقل من مصر ما زالت تجذب الاستثمارات الأجنبية، ما يعنى أن العائد الحقيقى والوضوح فى السياسات الاقتصادية هما العنصران الأهم فى قرار المستثمر الدولى.

وأكد أن مستويات الاستقرار المالى والاقتصادى الحالية تجعل من السوق المصرى وجهة تنافسية فى نظر الصناديق العالمية، على الرغم من مخاطر تقلبات الفائدة وسعر الصرف والمتغيرات السياسية المحتملة.

لفت إلى أن مصر مازالت تحتفظ بجاذبيتها فى أعين المستثمرين الدوليين، مدعومةً بتوازن السياسة النقدية، واستقرار سعر الصرف، وتنوع مصادر النقد الأجنبى، وهى العوامل التى تعزز ثقة المستثمرين الأجانب بأدوات الدين المصرية خلال الفترة المقبلة.

MENAFN16102025000202011048ID1110203589

إخلاء المسؤولية القانونية:
تعمل شركة "شبكة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للخدمات المالية" على توفير المعلومات "كما هي" دون أي تعهدات أو ضمانات... سواء صريحة أو ضمنية.إذ أن هذا يعد إخلاء لمسؤوليتنا من ممارسات الخصوصية أو المحتوى الخاص بالمواقع المرفقة ضمن شبكتنا بما يشمل الصور ومقاطع الفيديو. لأية استفسارات تتعلق باستخدام وإعادة استخدام مصدر المعلومات هذه يرجى التواصل مع مزود المقال المذكور أعلاه.

Date

2025-10-16 12:27:10