الأسواق السعودية والعالمية بين ضغوط الفائدة والنمو

2025-09-18 11:08:50

(MENAFN- Al Watan) تترقب الأسواق السعودية والعالمية خلال الأسبوع الممتد من 21 إلى 27 سبتمبر 2025 صدور بيانات اقتصادية محورية من شأنها أن تحدد مسار التداولات والسياسات النقدية على المدى القريب. أبرز هذه التطورات يتمثل في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وصدور بيانات النمو في منطقة اليورو واليابان، إلى جانب استمرار مراقبة أسعار النفط ضمن منظومة ((أوبك+)). وتأتي هذه المستجدات في وقت يتعامل فيه المستثمرون مع معادلة دقيقة تجمع بين فرص التوسع الاقتصادي من جهة، ومخاطر التضخم وارتفاع كلفة التمويل من جهة أخرى.
قرار الفائدة الأمريكي
يُعد اجتماع الفيدرالي الأمريكي يوم 24 سبتمبر الحدث الأبرز، حيث يترقب المستثمرون ما إذا كان المجلس سيبقي على أسعار الفائدة مستقرة أو يتجه نحو خفض محدود بهدف دعم النشاط الاقتصادي. أي إشارة إلى تشديد إضافي في السياسة النقدية قد تضغط على الأسواق العالمية وتزيد كلفة الاقتراض للشركات والأفراد، بينما يمثل الخفض فرصة لضخ سيولة إضافية باتجاه الأسواق الناشئة، وفي مقدمتها السعودية التي تستقطب استثمارات ضخمة في ظل مشاريع رؤية 2030.
أوروبا واليابان تحت المجهر
تصدر منطقة اليورو يوم 23 سبتمبر بيانات أولية للناتج المحلي الإجمالي، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات الصناعي والخدمي، وهي بيانات ستعطي إشارات أوضح حول قدرة الاقتصاد الأوروبي على تجاوز حالة الركود الصناعي. أما اليابان، فمن المنتظر أن تعلن يوم 25 سبتمبر عن أرقام الإنتاج الصناعي والتضخم، وسط توقعات أن يدفع أي تباطؤ إضافي بنك اليابان نحو مزيد من التيسير النقدي، وهو ما ينعكس بدوره على حركة الين مقابل الدولار وأسواق السلع.
النفط بين التوازن والعجز
تتراوح أسعار النفط حاليًا بين 62 و67 دولارًا للبرميل من خام برنت، في ظل استمرار ((أوبك+)) في تطبيق سياسة الزيادات التدريجية بالإنتاج. هذا الاستقرار النسبي يقلل الضغوط التضخمية على الاقتصاد العالمي، لكنه يطرح في الوقت نفسه تحديًا أمام موازنات الدول المنتجة. وفي الحالة السعودية، يشكل هذا النطاق السعري فرصة للحفاظ على وتيرة الإنفاق الاستثماري الكبير المرتبط بمشاريع رؤية 2030، مع الأخذ في الاعتبار تقديرات وزارة المالية بعجز يقارب 27 مليار ريال خلال العام 2025.
السعودية نمو متماسك
محليًا، يواصل الاقتصاد السعودي إظهار مرونة لافتة. فبينما يؤكد صندوق النقد الدولي توقعات بنمو 3.5% خلال العام الجاري، تشير مراكز بحثية مستقلة إلى إمكانية بلوغ النمو 4.4%، مدعومًا بالاستثمارات الحكومية الضخمة والأنشطة غير النفطية المتنوعة. هذا الأداء يعكس نجاح المملكة في تنويع مصادر دخلها وتقليل اعتمادها على النفط، وهو ما يمنحها قدرة أكبر على مواجهة تقلبات الأسواق العالمية.
ويبرز القطاع غير النفطي كأحد محركات النمو الأساسية، سواء في مجالات السياحة، الترفيه، الخدمات المالية أو التكنولوجيا. كما تشهد الاستثمارات الأجنبية المباشرة زيادة مطردة، مع توجه صناديق عالمية كبرى إلى السوق السعودية التي أصبحت ضمن أهم وجهات رأس المال في المنطقة.
انعكاس مباشر على تداول
يبقى مؤشر السوق المالية السعودية حساسًا لأي تحركات في أسعار الفائدة الأمريكية أو بيانات اقتصادية أوروبية ويابانية، فضلًا عن تقلبات أسعار النفط. ففي حال خفض الفائدة الأمريكية، من المتوقع أن تتدفق سيولة إضافية إلى سوق الأسهم السعودية، مما يدعم قطاعات النمو مثل الاستهلاك، التكنولوجيا، والخدمات. أما في حال استمرار التشديد أو رفع الفائدة، فقد تواجه البنوك والشركات ضغوطًا مضاعفة ترتبط بكلفة التمويل والطلب الاستهلاكي.
إجازة اليوم الوطني
يصادف الأسبوع الجاري إجازة اليوم الوطني السعودي في 23 سبتمبر، ما يعني توقف التداولات المحلية ليوم واحد. ورغم أن هذه الإجازة تمنح المستثمرين فرصة لمراجعة مراكزهم الاستثمارية على ضوء المستجدات العالمية، إلا أنها قد تزيد من حدة التذبذب عند استئناف التداولات، خصوصًا إذا تزامنت مع صدور قرارات نقدية أو بيانات اقتصادية قوية خارجيًا.
خصوصية السوق السعودية
يعكس ترقب الأسواق المحلية لقرار الفيدرالي الأمريكي مدى الارتباط الوثيق بين السياسات النقدية العالمية والنمو الاقتصادي السعودي. إلا أن ما يميز المملكة في هذه المرحلة هو استمرار الإنفاق الحكومي الضخم على المشاريع الإستراتيجية مثل ((نيوم))، والقدية، ومشاريع البنية التحتية الكبرى. هذه الاستثمارات لا توفر فقط مظلة حماية للاقتصاد المحلي من تقلبات الأسواق، بل تمنح أيضًا فرصًا استثنائية للمستثمرين الأجانب والقطاع الخاص السعودي.
أجندة الأسواق:
23 سبتمبر: بيانات منطقة اليورو (النمو والمؤشرات الصناعية).
23 سبتمبر: إجازة اليوم الوطني السعودي (توقف التداولات).
24 سبتمبر: قرار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
25 سبتمبر: بيانات اليابان (الإنتاج الصناعي والتضخم).
النفط مستقر بين 62–67 دولارًا للبرميل.
السعودية: نمو متوقع بين 3.5% و4.4% مع عجز 27 مليار ريال.
نصائح أسبوعية للمستثمرين:
تابع قرار الفيدرالي بدقة.
راقب مؤشرات النمو في أوروبا واليابان.
خذ في الاعتبار تأثير إجازة اليوم الوطني على تذبذب السوق.
نوّع بين الأسهم الدفاعية وقطاعات النمو.
استعد لتقلبات العملات المرتبطة بالنفط.
احتفظ بسيولة مرنة للتحرك السريع.

MENAFN18092025000089011017ID1110082958

إخلاء المسؤولية القانونية:
تعمل شركة "شبكة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للخدمات المالية" على توفير المعلومات "كما هي" دون أي تعهدات أو ضمانات... سواء صريحة أو ضمنية.إذ أن هذا يعد إخلاء لمسؤوليتنا من ممارسات الخصوصية أو المحتوى الخاص بالمواقع المرفقة ضمن شبكتنا بما يشمل الصور ومقاطع الفيديو. لأية استفسارات تتعلق باستخدام وإعادة استخدام مصدر المعلومات هذه يرجى التواصل مع مزود المقال المذكور أعلاه.

Date

2025-09-18 11:08:50